医药维持高景气 生物制品与医疗器械最抢眼 -凯发k8网页登录

当前投资评级最高的是联化科技(002250)。评级排名前20只股票的行业分布较分散，主要分布在医药、化工品等行业。医药业财报持续向好，未来增长确定，全年仍有绝对收益。现就医药行业做简要分析。

4月份医药指数跑赢上证综指12.66个百分点，但上周医药指数大跌7.29个百分点，跑输上证综指3.5个百分点。东海证券认为，整体估值偏高，短期涨幅过大，中小盘股票整体补跌，这是医药板块上周出现大幅调整的根本原因。当前，一方面应对医药板块的补跌风险给予足够关注，但另一方面，在大盘未进入明显上升通道时，医药作为少数具备确定性高增长的行业，仍值得重点关注。

医药行业一季度收入和净利润继续呈现高速增长，收入同比增长23.6%，剔除非经常性损益净利润同比增长64.5%。增速强劲，一方面因2009年一季度基数较低，更主要还是医药行业整体需求扩容，政府投入加大，行业景气度不断向好。报告期内，各子行业继续向上，生物制品与医疗器械表现最抢眼。

申银万国认为，加速成长的行业龙头全年仍将会有不错的绝对收益，并推荐核心组合：1、基本药物独家品种主线：基本药物独家品种企业，从二季度开始基层市场放量，推荐云南白药、华润三九、天士力、千金药业、双鹤药业。2、国际仿制药转移：沿着该主线继续看好恒瑞医药、海正药业、华海药业。3、国资整合主线：推荐国药股份、上海医药、一致药业、同仁堂。4、其他品种：江中药业(渠道整合显成效，集团改制将实现管理层持股，充分释放公司内生增长动力)、人福医药(主业受益于麻醉药行业高速增长)、海南海药(从人工耳蜗角度推荐)、信立泰(氯吡格雷销售超预期，头孢产业延伸显成效)、上海莱士(静丙提价，受益行业景气)、浙江医药、新和成(ve景气依旧，海普瑞上市带动化学原料药估值提升)。

对于5月份医药板块的投资策略，东海证券指出，此次医药板块的暴跌预示着板块分化的加剧，个股机会明显甚于板块机会，板块的投资难度也将大大增加，建议：1、随着年报和一季报发布完成，需特别关注估值高、短期涨幅较大的纯题材股和次新股的回调风险;2、对于估值合理，基本面好，增长明确的绩优股可中期介入，分享成长;3、对于基本面好，但短期业绩低于预期的超跌股，可适当介入;4、紧抓经济转型机遇，关注以生物制药和创新中药为代表的新医药类个股。