1亿！医药巨头嘉事堂，再加码医疗器械市场 -凯发k8网页登录

不管是为了应对媒体所说的医械业务高增长难以持续，还是为了继续扩大医械流通版图，嘉事堂向6家医械子公司增资1亿元已是定局。区域流通龙头向全国型流通商迈进的步伐在加快。器械流通市场竞争格局不断变化的当下，小型配送商话语权进一步被削弱。

1亿元增资，加注器械流通

昨日下午(11月14日)，嘉事堂发布公告，称拟对所属的6家医疗器械控股子公司按照原持股比例进行同比例增资，赛柏蓝器械根据公告统计，6家子公司共计增资1亿元。6家子公司増资的基本情况如下：

对深圳嘉事康元医疗器械有限公司增资3000万元;

对北京嘉事爱格医疗器械有限公司2000万元;

对北京金康瑞源商贸有限公司1000万元;

对四川嘉事馨顺和医疗器械有限公司2000万元;

对北京嘉事唯众医疗器械有限公司1000万元;

对北京嘉事盛世医疗器械有限公司增资1000万元。

增资完成后，两家子公司注册资本超过1亿元：嘉事康元注册资本变更为1.1亿元，嘉事盛世注册资本变更为1.2亿元。

需要看到的是，公司增资一般是为了扩大经营规模、拓展业务以及提高公司资信度等，嘉事堂也在公告里指出，此次增资进一步补充公司发展所需的流动资金，实现公司做大做强的目标，增强公司综合实力。这或许也预示着，作为医药(械)流通区域龙头的嘉事堂，更加注重器械流通业务的发展。

一年内收编47家器械经营公司，却缺乏后劲

关于嘉事堂的医械流通业务，最突出的莫过于其大手笔收购多家医疗器械公司。

早在2013年，嘉事堂曾在半年间收购了共24家医疗器械公司，成为这些主营医疗器械流通业务公司的实际控制人。

到2014年9月11日，嘉事堂发布公告，以2.5亿元的代价再一次收购23家医疗器械经营公司的股权。作为华北地区重要的医药分销商，嘉事堂上述“撒网式”收购创下本土医疗器械行业最大的一次收编，至今无企业超越。而近几年其在医械流通领域也快速发展。不过近期有媒体报道，称嘉事堂发力医疗器械业务多年，成效却不明显。

根据相关的数据，从全国市场来看，几大医药流通企业中，如果按药品营收排名，三家全国型的流通药商占据鳌头，分别为国药控股、上海医药、九州通。包括瑞康医药和嘉事堂在内，都属于区域型流通企业，虽在流通前20之列，但与前三的营收悬殊。

按器械流通营收排名，华泰证券的一份研报指出，2017年中国器械流通市场的竞争格局为国药器械排名第一，占比9%，国药控股占比5.3%，上海医药占比2.9%，嘉事堂占比2.2%，排名第四。

可以看到的是，相比于药品流通，嘉事堂在器械流通领域的排名更靠前。

既然器械业务排名更为靠前，为何会说发力器械流通的成效不明显呢。

证券市场周刊在报道中指出，面对器械流通市场分散、集中度远低于药品流通的局面，嘉事堂并未抓住机会以更专注器械流通市场，反而更像是要成为医疗综合服务商。

比如，根据嘉事堂2017年年报中核心竞争力的分析，其中嘉事堂确立药品加耗材的二元结构，2017年药品和耗材业务持续增长，均衡发展。

并在北京、安微、四川地区形成药品、耗材和物流多业态发展区域资源发挥协同作用等。以上这些信息，并未显示出公司专注于一个细分市场，而是更偏向综合发展以及全产业链渗透。

不过，数据显示，2017年医械流通市场规模约4200亿元，华泰证券在一份研究报告中指出，嘉事堂2017器械营收在器械流通行业占比2.2%，再根据嘉事堂2017年报中营收142.39亿元的数字推算，其2017年器械营收大约为92.4亿元，占比总营收超过60%。

说成效不明显，或许是认为嘉事堂更应该专注器械流通，抓住该领域散乱、集中度低的局面，尝一波流通收缩的红利。

正如赛柏蓝在一篇分析文章中指出，2017年前三季度，区域医药流通企业在地区精耕细作，大部分保持了两位百分数的增长，如嘉事堂增速20%，瑞康医药增速50%等，显示出区域流通企业并不惧怕两票制的压力。而这就可以通过提高器械流通领域的集中度带来红利。

如今，嘉事堂1亿元增资6家器械子公司，不知是否有此意。

医药流通龙头在争抢

需要看到的是，不管是区域器械流通龙头，还是全国型的大型流通商，近一两年频频发力器械流通业务。

如国药控股收购国药器械，将自己现有器械业务整合进后者，进一步充实力量，并巩固自己的地位;今年2月份，华润医药将旗下负责器械配送的子公司从500万元注册资本激增至10亿元，寄希望于打造全国型的器械流通平台;上海医药于今年2月完成对康德乐中国的收购，将后者数十亿器械业务收编旗下。

而高速增长的瑞康医药立足山东的同时，正向全国扩展，完成了31个省份的器械配送业务覆盖，实现其做全国型流通商的目标。

或许嘉事堂感受到些许压力，在器械竞争格局不断变化的当下，增资扩大实力是一个最佳选择。

当然，这对小型流通商来说，大概率是其市场话语权进一步被削弱。

【来源：赛柏蓝器械】