2018年j.p摩根大会，强生、美敦力、雅培、礼来、辉瑞、illumina的干货分享 -凯发k8网页登录

2018年jpm健康产业投资会议已过半，大药厂晒业绩的高峰也已过去。参会十多年的老司机，为大家带来了现场的四大看点，并精选了18家公司ceo的精彩发言， 与大家分享。

会场四大看点

1大药厂

总体看，大药厂日子不难过，去年46个药获批，大药厂的成长压力略有减轻，但继续挖掘潜力、盘活资产、开放创新，是许多大药厂ceo正在考虑的事。从业绩和财报看，跨国药企都有许多重磅药，不乏销售额几十亿美元的产品，现金流和利润有保证。研发还是得到大药厂的重点关注，尤其是在肿瘤免疫治疗、生物药、精准医疗、基因治疗、ai在医疗领域议应用等，都不惜重金投入。其它就是在数字医疗、大数据、可穿戴以及服务方面的布局。

2中国势力

药明康德的年度论坛越办越好，今年几千人注册参会，充满活力和乐观气氛。不仅请到许多投资界、生物科技界的名人大咖，内容安排也非常丰富诱人，有许多干货。无论在创新、创业、投资、药政管理改革，还是未来展望方面，都有许多信息和诸多观点。

其中，在中国药政管理改革方面，专门安排了药明康德执行副总裁杨青与cfda首席科学家何如意对话，释放了许多重要信息。中国十分支持鼓励，cfda的药品监管审批新政改革幅度和进步及效率之大之快，举世瞩目，审批新药临床和上市更加务实专业和有灵活性，整个行业为之点赞和叫好。据透露，编制预算还会增加，第三方检测服务将放开，这些举措会大大提高新药研发方面的审核检查效率，将吸引更多中外产业资本投入创新研发。

中国概念在近几年的jpm会议中始终是很热门的话题。无论是大公司还是创新公司，都会涉足中国业务成长和与中国企业合作等话题，近来还在不断增加中国企业和投资者海外并购和投资的案例。

3场外一对一

会议组办方在会前打算禁止媒体参与480家企业总裁报告后的问答环节，但遭到媒体集体抗议，最后还是放开。不过会议还是只有9000多人拿到幸运的入场券。会议所在的维斯丁酒店，所有入口都有保安门卫把持，检查每个人的参会证。据说是受消防管理条例制约，不能容纳更多听众。

而即使无法进入jpm会场的投资者和企业家，也不用担心，会场附近的卫星会不仅内容丰富，而且规模不小。在附近的希尔顿、凯悦、喜来登、万豪以及其他老牌酒店，都有规模在几百到几千人参与的路演和嘉宾演讲讨论会，参会者注册相对容易些，投资机构还会得到优惠。

会议期间，不仅有会议主办方组织的一对一活动，还有许多人利用会议机会进行项目对接、投融资路演。有的就在酒店大堂和咖啡吧进行，这是最省力和低成本的;有气派和实力的企业和投资者甚至把酒店包下，通常会有30分钟左右的闭门会议。

4不弃“偏门”

笔者去听了几家上市公司，其背后有pe背书，做的是服务类，业绩不错，成长性和财务数据也相当不错。比如uhs公司专门做医院设备租赁服务，另一家做医院、牙医诊所和宠物医院的信息化平台服务，市场占有率、业务增长都不错。这些企业名气不大，但业绩比生物科技名气大的公司好很多，算是闷声大发财的企业。

笔者曾问ceo是否有兴趣到中国开拓市场? 回答都是“力不从心，美国本土业务都忙不过来。”所以，只要有很好沟通，有的合作机会是靠企划设计和诚意打动对方的。参会关注一些冷门题材和企业，有时会有意外收获。笔者在电梯里遇到一位小企业老总，产品是手术室和麻醉时用的耗材器械。直觉告诉笔者，这在中国有市场，只要能及时注册，应该有很大商机。

18家ceo精彩发言

强生：制造一场危机，对投资者来说或许是好事

强生的首席执行官alex gorsky表示，强生应该制造一场危机来帮助公司跑赢整个市场。gorsky关于制造危机的言论，主要是针对最近几年医健领域发展的问题。在20世纪90年代，生物制药行业因为开发对患者没有明显帮助的“me-too drugs(仿制药)”而受到了很大的抨击。但现在不同了，免疫疗法的兴起，使包括丙型肝炎和艾滋病在内的疾病得到了史无前例的治疗。行业变化的步伐可能在未来几年内迅速增加。这就是为什么他要求强生“制造危机”。

美敦力：强调价值医疗，回应并购战略质疑

2014年，美敦力公司以1.60亿美元收购了新泽西州tyrx公司，从而获得了该产品。收购tyrx之后，medtronic又于2015年6月宣布收购covidien。当时，很多人对美敦力的并购战略提出了质疑。面对投资人的质疑，他解释到：“我们发现，优化治疗是我们在价值医疗方面取得的最大成功，因为技术和技术所创造的价值是与临床结果直接相关的。”tyrx是一种抗菌包膜，包裹在植入式心脏电子产品中，如心脏起搏器或除颤器，并洗脱药物以防止植入此类装置后发生感染。随着时间的推移，网状装置被完全吸收到身体中而不留下任何痕迹。在一家大型医疗保健机构中，使用该设备一年能减少与感染有关的成本640万美元。“这是一种成功的价值医疗模式”ishrak说。

雅培：2017完成两大并购，2018又将迎来两大里程碑事件

雅培全球执行副总裁brian yoor表示，进入2018年，雅培公司也迎来了两大里程碑事件。第一，雅培成立130周年。第二，雅培与abbvie(艾伯维)分离5周年。这一战略创造了一个新的雅培。在宣布分离的前一天，公司的市值是820亿美元。现在，雅培和艾伯维的市值总和接近2600亿美元，增长了近220%。在过去的一年里，雅培采取了两个最重要的战略行动，2017年1月收购圣犹达，秋季有收购了alere(美艾利尔)。圣犹达和美艾利尔的加入强化了雅培在医疗保健关键领域的领导地位和影响力。圣犹达与雅培的血管业务相结合，使雅培成为心血管设备市场的领导者，同时还将雅培带入一个新市场，神经调节治疗慢性疼痛和运动障碍。alere的快速诊断技术加入到了雅培现有的poct业务，使雅培坐上全球poct第一的宝座。

安进(amgen)：关于安进，投资者需要知4个基本点

2017年，生物技术的两种顶级药物enbrel和neulasta销售下滑，但amgen有效控制了成本，最终收入基本持平。在j.p摩根大会上，首席执行官 bob bradway 就未来生物科技的未来。他表示，安进在任何交易中都会考虑四件事情。首先，该公司希望获得创新产品，以补充amgen的六个治疗重点领域。其次，安进希望加快其国际战略。第三，生物技术要“利用(转化)技能”。最后，bradway强调说，安进的任何交易都是为了给股东创造长期价值。

辉瑞：生产力提高，辉瑞的未来比过去更光明

辉瑞全球研发总裁mikael dolsten的发言可以总结为一个词：生产力。他表示：在接下来的五年，辉瑞公司希望能够推出多达15个潜在的重磅药物。其中五个可能在肿瘤领域。它们包括ibrance和xtandi的新适应症，以及辉瑞公司与德国制药商merck kgaa合作的bavencio的组合。最后，dolsten并不认为收购会阻碍辉瑞的生产力进步。他说：“对于一个大公司来说，始终关注增长或加速增长的机会是非常重要的。”辉瑞如果能够进行收购，就会迅速行动起来。

illumina：发布新产品iseq™ 100，牵手赛默飞世尔

由于ceo francis de souza在j.p.morgan大会上的发言，illumina股票出现了大反弹，股价早盘大涨了7%左右。francis de souza在会上带来了illumina的5个好消息。1、财务数据客观，illumina2017年全年收入将比上年增长15%，达到27.5亿美元左右。2、novaseq的持续动力。目前，illumina已经向全球约150家客户送出了285个novaseq装置。illumina希望novaseq有一个多年的采用周期。公司预计目前使用illumina的hiseq x测序系统的850多名客户中，大部分将转去使用novaseq。随着基因测序成本的降低，将有更多的新客户购买novaseq。3、发布iseq™ 100测序系统。illumina公司宣布推出一款名为iseq的新型桌面系统，准确率高达99.8%，售价不到2万美元。公司估计，iseq有超过5万个潜在客户，其中包括35,000名新一代测序人员。4、主要新兴市场有了增长。de souza表示，消费基因已经到了拐点，2017年有超过700万个消费者样品测序或基因分型。illumina的消费基因客户是市场上的一些大牌公司，包括ancestry、23andme和helix。5、与赛默飞世尔达成合作。在jp摩根大会上，illumina与赛默飞世尔达成合作。这使得illumina能够将赛默飞世尔的ion ampliseq技术出售给对illumina新一代测序(ngs)平台进行科学研究的研究人员。

礼来：100亿美元现金回笼，更多业务将得到发展

礼来公司在海外拥有100亿美元的资金。由于特普朗减税政策的实施，“接下来，我们可以投资建工厂，建实验室，而不用担心税率的问题。我们唯一需要担心的问题是人才和市场。”礼来公司ceo david ricks说。同时，ricks还表示，他仍然想要建立更全面的产品线，特别是在癌症治疗方面。他说，现在很多有竞争力的公司都在开发免疫学、糖尿病和肿瘤学治疗业务。

默沙东：更多的药品回扣应该给到消费者

大制药商默沙东(merck)的首席执行官ken frazier表示：“制药公司支付的回扣，约为品牌药品公司的三分之一。有三分之一的人通过保险公司、pbms(药店福利经理)和其他渠道，凭借回扣进入分销系统，而这些回扣是不会给消费者的。” “我认为，我们真正要做的就是将一些回扣，在药房柜台上给到真正需要的人。” ken frazier之所以会发表关于回扣的言论，很有可能是因为他被问及大型在线零售商亚马逊欲进入药物运送领域。他表示，如果亚马逊能让药物流通更有效，他将赞成其进入药物分销领域。

celgene(赛尔基因)：关于celgene的收购计划很重要

生物制药龙头celgene的业绩在2017年出现了大幅下滑，股价下跌近10%。即使在大会之前，公司宣布收购私人生物技术公司impact biomedicines也不足以激发投资者，其股价在第二天早盘下跌超过3%。尽管如此，celgene 的首席执行官mark alles在jp摩根大会上还是强调：收购对celgene的未来也很重要。随着公司在2015年收购receptos，从而购买了ozanimod。假设celgene收购impact的计划如期完成，fedratinib可能是通过收购获得的另一个重磅炸弹。

bgi(华大基因)：“2020计划”及“生命周期表计划”

华大基因ceo尹烨在专题演讲中指出，华大基因基于自主测序平台bgiseq-500，以600美元的低价引领个人全基因组测序(whole genome sequencing，wgs)进入百元美金时代，目前已成功交付上万例，并还有20,000 的样本正在执行中。同时，他发布了“2020计划”及“生命周期表计划”，将峰会推向了高潮。

wuxi nextcode(明码生物)：“2020计划”及“生命周期表计划”

明码生物科技是全球精准医学领域的引领者，公司首席执行官hannes smarason表示，b2b的市场约为2500亿美元，约占其业务的60%，目前公司与爱尔兰基因组学公司、英国基因组学公司，以及本周宣布的rhythm制药公司都有合作关系。到2020年，公司业务的消费者将超过b2b部门。在消费者方面，明码专注于在中国推出产品，包括罕见疾病诊断产品rarecode、载体筛选检测familycode以及全基因组测序healthcode。此外，smarason表示，该公司正通过微信为中国客户提供产品。

thermo fisher(赛默飞)：发布新型半导体测序仪

j.p.摩根健康大会第二天，赛默飞世尔科技推出了两款基于其半导体测序技术的新型测序仪ion genestudio s5 prime和ion genestudio s5 plus。赛默飞新一代测序和肿瘤临床产品管理副总裁andy felton表示，新型测序仪器与s5仪器使用了相似的基础技术，除升级了计算能力外，还提高了输出和分析速度。genestudio s5 plus测序仪的最大吞吐量为30千兆碱基，即1.6亿次reads，而s5 prime的最大输出量为50千兆碱基，即2.6亿次reads。同时，公司还推出了一种新型芯片ion 550，其测序运行时间为2.5小时。

felton表示，thermo本周还计划推出ampliseq hd，这是ampliseq化学药品的升级版。该新型化学药品将用于定制液体活检和ffpe应用，允许客户随着相关生物标志物的变化添加或移除内容物。它还能够检测0.1%及以下次要等位基因变异频率，比之前的ampliseq具有更高的准确性。

exact sciences(正解科技)：结肠直肠筛查患者将破百万

大会第一天，致力于癌症早筛的exact sciences公司董事长兼首席执行官kevin conroy曾报告2017年第四季度收入同比增长了148%，一天之后，conroy又提供了关于凯发k8天生赢家一触即发官网cologuard结肠直肠癌检测和增长情况的更多细节。自从2015年开始测试以来，已有923,000名患者接受了cologuard筛查，共检测出4,300例早期癌症，其中接受结肠直肠癌筛查的患者依从率是大约65%。exact sciences未来的主要目标是进一步发展cologuard业务。去年12月，exact 公司收购了armune bioscience公司，开发癌症诊断和预测产品，为患者确定最佳的治疗方案，结合armune的自动抗体技术，使用液体活检方法发现早期癌症，包括肺癌和肝癌。

bio-rad(伯乐)：继续推进液滴数字液体活检技术

bio-rad公司是世界临床诊断和生命科学领域屈指可数的高科技跨国公司之一。bio-rad首席执行官norman schwartz在演讲中表示，液滴数字液体活检技术与生命科学和诊断应用相重叠，这是公司重点关注和发展的领域之一，获得液体活检体外诊断试验的监管许可是公司的首要任务。单细胞测序样品制备的发展，也是该公司的优先事项。上月，bio-rad公司利用液滴数字pcr检测bcr-abl基因融合已经收到了欧盟的体外诊断设备许可(ce-ivd)，该检测可用于监测慢性粒细胞白血病患者的治疗反应，这是bio-rad首个获得ce认证的临床ddpcr检测方法。schwartz表示，液体活检面临的挑战是，人们通常需要花时间习惯使用新技术，而且公司需要时间建立同行评审研究。目前，公司的液态活检技术发展势头良好。

agilent(安捷伦)：重点开发癌症诊断和癌症研究工具

高科技跨国公司安捷伦也参加了本次大会，公司总裁兼首席执行官mike mcmullen在大会上宣布，安捷伦已经收购了体外细胞检测试剂盒开发商luxcel biosciences。mcmullen在演讲中表示，公司2017年全年营收同比增长近7%。在2018财年，公司确定了四个优先事项，包括瞄准增长市场，目标是为安捷伦六个主要终端市场开发平台，重点是开发癌症诊断和癌症研究工具。他强调创新驱动发展，公司将为加速病理学发展而努力，并构建临床下一代测序工作流程，技术开发也有布局，如继续开发基于pd-l1的伴随诊断。

hologic(宏碁医疗)：采用不同的技术为不同客户群服务

hologic公司专注女性健康诊断和筛查，hologic董事长、总裁兼首席执行官steve macmillan强调，公司正以“独特的领导地位跨越难以置信的范围”，使用截然不同的技术为不同客户群服务，包括乳房x线影像、分子诊断、细胞学、妇科手术和医学美学。在过去几年里，美国分子诊断业务一直是公司的巨大增长动力，至少未来的三到五年内仍是如此。hologic公司已经在全球范围内设置了约1300个panther分子诊断设备，每个panther系统每年的消耗品收入预订超过20万美元。在大会第一天，公司报告，截至2017年12月30日的第四季度，诊断业务收入预计将从去年同期的3.25亿美元降至2.85亿美元。但是，当公司的诊断产品收入不包括血液筛查业务时，预计诊断收入将从2017年第一季度的2.6亿美元增至2.72亿美元。

adaptive biotech.(优配生物科技)：免疫测序能力与机器学习

adaptive bio公司处在免疫研究的最前沿，公司总裁兼首席执行官兼联合创始人chad robins在发言中表示，上个星期，adaptive bio与微软达成一项协议，以绘制人类免疫系统的遗传学图谱，目标是将最终得到的工具用于通用诊断。合作将adaptive的免疫测序能力与微软的机器学习相结合，创造出一种t细胞受体(tcr)抗原图，可以更早、更准确地检测疾病。为创建地图，adaptive将使用tcr技术来映射患者样本的免疫系统。微软的机器学习可以进一步阐明免疫系统。该遗传学图谱可用于一些难以检测、诊断的疾病，如多发性硬化症、莱姆病和一些癌症，并最终将其作为一种普遍的使用血液样本就可以进行疾病诊断的方法。

danaher(丹纳赫)：推出mdx系统

danaher是美国领先的制造商之一，公司总裁兼首席执行官thomas joyce在发布会上公布了公司第四季度初步财报数据，其中公司诊断和生命科学业务部门的业绩好于预期，诊断核心增长估计约为6%，而生命科学核心收入预计将增长约7%。在诊断方面，joyce强调了2016年末以40亿美元收购的cepheid业务的业绩增长。公司也在试图提升cepheid在中国市场开发，投入已经增加了三倍。生命科学方面，cepheid的genexpert omni推出之后，joyce重申，预计今年将推出mdx系统。

diasorin(索灵公司)：放免和酶免领导者

diasorin公司有近50年生物医学领域的研发经验，其放射免疫和酶免疫在欧洲及全球享有极高的知名度。diasorin首席执行官carlo rosa表示，2016年，公司以3亿美元收购了quest diagnostics的focus diagnostics公司的免疫分析和分子诊断产品业务。目前，分子诊断业务正在以两位数增长，约占公司整体销售额的10%。2017年9月公司从siemens healthineers收购了一家基于微量滴定的elisa免疫诊断业务。rosa表示，这样的收购和参与其他诊断行业公司的合作是公司发展战略的一个重要组成部分。在大会第一天，diasorin和qiagen宣布正在合作将diasorin的liaison系列自动分析仪与qiagen的quantiferon-tb诊断测试配对。两家公司的客户将能够在diasorin联络平台上处理qiagen的quantiferon-tb gold plus(qft-plus)检测，以检测潜伏结核病。rosa表示，公司计划在第三季度推出该产品，以及其他应用程序。

【来源：罗辑医疗】